{"id":67283,"date":"2026-09-03T10:35:42","date_gmt":"2026-09-03T13:35:42","guid":{"rendered":"https:\/\/bonettiassociados.com.br\/?p=67283"},"modified":"2026-09-03T10:35:42","modified_gmt":"2026-09-03T13:35:42","slug":"incide-irpj-sobre-ganho-em-operacoes-entre-fundos-imobiliarios-decide-stj","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/2026\/09\/03\/incide-irpj-sobre-ganho-em-operacoes-entre-fundos-imobiliarios-decide-stj\/","title":{"rendered":"INCIDE IRPJ SOBRE GANHO EM OPERA\u00c7\u00d5ES ENTRE FUNDOS IMOBILI\u00c1RIOS, DECIDE STJ"},"content":{"rendered":"

Tribunal valida IRPJ sobre\u00a0ganho de capital obtido por fundo na venda de cotas de outros fundos imobili\u00e1rios.<\/span><\/p>\n

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A 1\u00aa Turma do Superior Tribunal de Justi\u00e7a (STJ<\/strong>) decidiu que incide Imposto de Renda Pessoa Jur\u00eddica (IRPJ<\/strong>)\u00a0sobre\u00a0o ganho de capital obtido por\u00a0fundo de investimento imobili\u00e1rio<\/strong>\u00a0(FII) na venda de cotas de outros fundos imobili\u00e1rios. Foi a primeira vez que um colegiado de Direito P\u00fablico da Corte analisou o m\u00e9rito\u00a0sobre\u00a0a tributa\u00e7\u00e3o em tais opera\u00e7\u00f5es, conhecidas como \u201cfund of funds\u201d (FOF).<\/span><\/p>\n

O colegiado analisou em conjunto recursos da Rio Bravo Investimentos e da RBR Log, relatados pelos ministros\u00a0Regina Helena Costa\u00a0<\/strong>e\u00a0Gurgel de Faria<\/strong>, respectivamente. Prevaleceu o entendimento de Faria, desfavor\u00e1vel aos contribuintes, que foi seguido pelos ministros\u00a0S\u00e9rgio Kukina<\/strong>\u00a0e\u00a0Herman Benjamin<\/strong>. Assim, ficaram vencidos Costa e Paulo S\u00e9rgio Domingues \u2014 que n\u00e3o p\u00f4de votar no segundo processo por estar impedido.<\/span><\/p>\n

A controv\u00e9rsia envolveu a interpreta\u00e7\u00e3o dos artigos 16 e 18 da\u00a0Lei 8.668\/1993<\/a>, que disp\u00f5e\u00a0sobre\u00a0a tributa\u00e7\u00e3o dos FIIs. O artigo 16 prev\u00ea a isen\u00e7\u00e3o de Imposto de Renda\u00a0sobre\u00a0os rendimentos e ganhos de capital auferidos pelos pr\u00f3prios fundos de investimento imobili\u00e1rio. J\u00e1 o artigo 18 estabelece a incid\u00eancia do imposto\u00a0sobre\u00a0ganhos de capital e rendimentos obtidos na aliena\u00e7\u00e3o ou no resgate de cotas de FII.<\/span><\/p>\n

Para Faria, o artigo 18 cont\u00e9m uma regra espec\u00edfica de tributa\u00e7\u00e3o dos ganhos de capital decorrentes da aliena\u00e7\u00e3o de cotas de FII e, ao empregar a express\u00e3o \u201cqualquer benefici\u00e1rio, inclusive por pessoa jur\u00eddica isenta\u201d, alcan\u00e7a tamb\u00e9m os fundos de investimento imobili\u00e1rio.<\/span><\/p>\n

\u201cA rela\u00e7\u00e3o entre o artigo 16 e o artigo 18 n\u00e3o \u00e9 de antinomia, mas de generalidade e especialidade\u201d, afirmou Gurgel. \u201cIsso porque o artigo 16 veicula a regra geral de isen\u00e7\u00e3o, originariamente concebida no contexto em que os FII atuavam exclusivamente no desenvolvimento de empreendimentos imobili\u00e1rios, atividade pr\u00f3pria. Enquanto o artigo 18 disciplina a situa\u00e7\u00e3o espec\u00edfica relacionada aos ganhos de capital na aliena\u00e7\u00e3o ou resgate de cotas de FII, prevalecendo\u00a0sobre\u00a0a regra geral por for\u00e7a do princ\u00edpio da especialidade\u201d.<\/span><\/p>\n

Autoriza\u00e7\u00e3o das FOFs como marco<\/strong><\/span><\/p>\n

J\u00e1 Costa defendeu a aplica\u00e7\u00e3o da isen\u00e7\u00e3o. Para a ministra, a regra do artigo 16 permanece vigente e n\u00e3o foi afastada pelo artigo 18. Ela tamb\u00e9m destacou que, quando a\u00a0Lei 9.779\/1999\u00a0alterou o regime tribut\u00e1rio dos FIIs, os fundos ainda n\u00e3o estavam autorizados a investir em cotas de outros fundos. As opera\u00e7\u00f5es conhecidas como \u201cfund of funds\u201d (FOF) s\u00f3 foram autorizadas pela Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM) posteriormente, em 2008.<\/span><\/p>\n

Segundo Regina, o legislador n\u00e3o poderia ter pretendido tributar uma opera\u00e7\u00e3o que sequer existia juridicamente \u00e0 \u00e9poca. \u201cSe \u00e9 para revogar a isen\u00e7\u00e3o, precisa haver projeto de lei, precisa haver lei fazendo isso\u201d, afirmou a ministra, ao defender que a desonera\u00e7\u00e3o n\u00e3o poderia ser afastada por interpreta\u00e7\u00e3o judicial.<\/span><\/p>\n

Para Gurgel, o fato de as opera\u00e7\u00f5es de FOF terem sido autorizadas somente em 2008 n\u00e3o impede a incid\u00eancia do imposto. Quando a CVM permitiu que os FIIs passassem a investir em cotas de outros fundos, a opera\u00e7\u00e3o passou a se enquadrar em uma hip\u00f3tese de incid\u00eancia que, segundo o ministro, j\u00e1 estava prevista no artigo 18 da\u00a0Lei 8.668.<\/span><\/p>\n

\u201cReconhecer isen\u00e7\u00e3o onde o legislador n\u00e3o a prev\u00ea\u201d significaria, segundo Gurgel, atuar como legislador positivo. Para ele, cabe ao Congresso Nacional definir eventuais benef\u00edcios fiscais para os fundos, e n\u00e3o ao Judici\u00e1rio ampliar a isen\u00e7\u00e3o.<\/span><\/p>\n

Com isso, prevaleceu a posi\u00e7\u00e3o da Fazenda Nacional, feita pelo procurador Leonardo Le\u00e3o Lamb na tribuna. \u201cH\u00e1 uma situa\u00e7\u00e3o perigosa ao fazer a leitura de que a isen\u00e7\u00e3o dos fundos seja na amplitude que defendem os contribuintes. Isso porque o controle da isen\u00e7\u00e3o deixaria de estar com o Congresso e estaria com a CVM\u201d, disse durante sustenta\u00e7\u00e3o oral.<\/span><\/p>\n

Empresas defendiam isen\u00e7\u00e3o<\/strong><\/span><\/p>\n

Representante da Rio Bravo, o advogado Guilherme Cardoso, afirmou que trata-se de uma isen\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica, destinada a evitar a dupla tributa\u00e7\u00e3o na cadeia de investimentos. \u201cO fundo de investimento \u00e9 isento e a carga tribut\u00e1ria incide\u00a0sobre\u00a0o resultado de investimento realizado pelo cotista\u201d, disse durante sustenta\u00e7\u00e3o oral. Segundo ele, a pr\u00f3pria evolu\u00e7\u00e3o legislativa refor\u00e7a a tese dos contribuintes, j\u00e1 que a\u00a0MP 1.303\/2025<\/a>\u00a0tentou revogar as isen\u00e7\u00f5es dos artigos 16 e 16-A, mas\u00a0perdeu a efic\u00e1cia<\/strong>.<\/span><\/p>\n

J\u00e1 o advogado Ricardo Lacaz, afirmou que os fundos funcionam como ve\u00edculos de investimento e que a tributa\u00e7\u00e3o deve preservar a neutralidade entre aplica\u00e7\u00f5es diretas e indiretas. \u201cN\u00e3o pode propiciar tributa\u00e7\u00e3o superior ao que fariam de maneira direta. Teria de ter a mesma tributa\u00e7\u00e3o se eu investisse indiretamente.\u201d Ele acrescentou que a tributa\u00e7\u00e3o do ganho de capital no fundo pode se refletir novamente na valoriza\u00e7\u00e3o das cotas, sujeitando o investidor a uma nova incid\u00eancia.<\/span><\/p>\n

Os processos em tramita\u00e7\u00e3o s\u00e3o o REsp 2211684\/SP e o REsp 2177594\/SP.<\/strong><\/span><\/p>\n

FONTE: JOTA \u2013 POR KATARINA MORAES<\/strong><\/span><\/p>\n

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