{"id":54417,"date":"2025-08-19T10:45:35","date_gmt":"2025-08-19T13:45:35","guid":{"rendered":"https:\/\/bonettiassociados.com.br\/?p=54417"},"modified":"2025-08-19T10:45:35","modified_gmt":"2025-08-19T13:45:35","slug":"o-iof-sem-base-no-novo-marco-cambial","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/2025\/08\/19\/o-iof-sem-base-no-novo-marco-cambial\/","title":{"rendered":"O IOF SEM BASE NO NOVO MARCO CAMBIAL"},"content":{"rendered":"

Atualizar de forma adequada o Decreto n\u00ba 6.306\/2007 \u00e9 essencial para harmonizar o tratamento tribut\u00e1rio com a nova realidade cambial<\/span><\/p>\n

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O novo marco legal cambial brasileiro, institu\u00eddo pela Lei n\u00ba 14.286\/2021 e regulamentado por normas infralegais do Banco Central e do Conselho Monet\u00e1rio Nacional, consolidou princ\u00edpios como a liberdade cambial e a simplifica\u00e7\u00e3o das transa\u00e7\u00f5es financeiras internacionais. Um dos principais efeitos dessa moderniza\u00e7\u00e3o foi a revoga\u00e7\u00e3o da obrigatoriedade de realiza\u00e7\u00e3o de certas opera\u00e7\u00f5es que, at\u00e9 ent\u00e3o, vinham sendo exigidas pelos reguladores, entre elas as chamadas opera\u00e7\u00f5es simult\u00e2neas. Apesar dessa evolu\u00e7\u00e3o normativa, a legisla\u00e7\u00e3o tribut\u00e1ria ainda n\u00e3o acompanhou essa transforma\u00e7\u00e3o, gerando distor\u00e7\u00f5es pr\u00e1ticas relevantes, especialmente no tocante \u00e0 incid\u00eancia do IOF-C\u00e2mbio sobre opera\u00e7\u00f5es que, sob a \u00f3tica econ\u00f4mica e regulat\u00f3ria atual, deveriam ser tratadas como unit\u00e1rias.<\/span><\/p>\n

As opera\u00e7\u00f5es simult\u00e2neas de c\u00e2mbio, de modo geral, servem para estruturar juridicamente a convers\u00e3o de modalidades de ingresso ou sa\u00edda de recursos no pa\u00eds. Um exemplo recorrente \u00e9 a transforma\u00e7\u00e3o de uma rela\u00e7\u00e3o de d\u00edvida, por exemplo, um contrato de m\u00fatuo externo, em uma rela\u00e7\u00e3o de participa\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria. Nesses casos, o investidor estrangeiro que aportou recursos inicialmente por meio de instrumentos de d\u00edvida opta por converter esse cr\u00e9dito, posteriormente, em participa\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria na sociedade devedora. Do ponto de vista cont\u00e1bil, o que ocorre \u00e9 a transfer\u00eancia do valor correspondente de um passivo exig\u00edvel (d\u00edvida) para um passivo n\u00e3o exig\u00edvel (capital social).<\/span><\/p>\n

No regime regulat\u00f3rio anterior, a formaliza\u00e7\u00e3o dessa convers\u00e3o demandava a realiza\u00e7\u00e3o de duas opera\u00e7\u00f5es de c\u00e2mbio: uma de sa\u00edda, correspondente \u00e0 liquida\u00e7\u00e3o do empr\u00e9stimo, e outra de entrada, representando o novo aporte de capital. Ambas estavam sujeitas ao IOF-C\u00e2mbio, sendo que apenas em algumas hip\u00f3teses, essas opera\u00e7\u00f5es simult\u00e2neas eram isentas.<\/span><\/p>\n

Com a revoga\u00e7\u00e3o da Resolu\u00e7\u00e3o CMN n\u00ba 4.373\/2014 e da Resolu\u00e7\u00e3o BCB n\u00ba 281\/2022 pela Resolu\u00e7\u00e3o Conjunta CMN\/BCB n\u00ba 13\/2023, deixaram de existir as bases regulat\u00f3rias que fundamentavam a exig\u00eancia de realiza\u00e7\u00e3o das opera\u00e7\u00f5es simult\u00e2neas. A nova regulamenta\u00e7\u00e3o passou a permitir que a convers\u00e3o de d\u00edvida em capital se d\u00ea por meio de declara\u00e7\u00e3o formal do investidor n\u00e3o residente, dispensando o retorno simb\u00f3lico dos recursos ao exterior e a consequente recompra de moeda estrangeira para fins de capitaliza\u00e7\u00e3o. Assim, do ponto de vista regulat\u00f3rio, a necessidade de realizar duas opera\u00e7\u00f5es de c\u00e2mbio deixou de ser justificada.<\/span><\/p>\n

No entanto, as normas do IOF-C\u00e2mbio permanecem ancoradas na l\u00f3gica das opera\u00e7\u00f5es simult\u00e2neas e continuam descrevendo as opera\u00e7\u00f5es que foram extintas pela regulamenta\u00e7\u00e3o do Banco Central. Nem mesmo as recentes atualiza\u00e7\u00f5es ao Decreto n\u00ba 6.306\/2007, que regulamenta o IOF, trataram de fazer essa uniformiza\u00e7\u00e3o. Ao contr\u00e1rio, a atualiza\u00e7\u00e3o previu abstratamente o aumento de al\u00edquota em uma hip\u00f3tese que, a rigor, pela regula\u00e7\u00e3o, n\u00e3o se exige mais a realiza\u00e7\u00e3o de opera\u00e7\u00e3o simult\u00e2nea de c\u00e2mbio, que \u00e9 a liquida\u00e7\u00e3o de opera\u00e7\u00e3o de c\u00e2mbio para ingresso de recursos no pa\u00eds referente a empr\u00e9stimo externo.<\/span><\/p>\n

Como resultado, contribuintes e institui\u00e7\u00f5es financeiras seguem sem seguran\u00e7a jur\u00eddica sobre como devem prosseguir nesse tipo de opera\u00e7\u00e3o, apesar de a pr\u00e1tica atual de mesas de c\u00e2mbio e departamentos de compliance j\u00e1 estar adaptada \u00e0s novas normas cambiais. Na convers\u00e3o de d\u00edvida em capital, por exemplo, \u00e9 comum que se fa\u00e7a a convers\u00e3o via inser\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00e3o no sistema. O risco de bitributa\u00e7\u00e3o persiste, portanto, n\u00e3o por for\u00e7a de exig\u00eancia regulat\u00f3ria, mas pela in\u00e9rcia normativa da legisla\u00e7\u00e3o fiscal.<\/span><\/p>\n

Do ponto de vista jur\u00eddico, a subsist\u00eancia da tributa\u00e7\u00e3o duplicada n\u00e3o encontra mais respaldo material. Ainda que, em tese, a realiza\u00e7\u00e3o de opera\u00e7\u00f5es simult\u00e2neas n\u00e3o tenha sido banida do ordenamento, sua obrigatoriedade expressa foi revogada na esfera regulat\u00f3ria. Isso significa que, embora as partes possam optar por sua realiza\u00e7\u00e3o, a opera\u00e7\u00e3o deixou de ter obrigatoriedade precisa na regula\u00e7\u00e3o, o que altera substancialmente a natureza jur\u00eddica da opera\u00e7\u00e3o para fins tribut\u00e1rios. A imposi\u00e7\u00e3o de IOF-C\u00e2mbio com base em uma formalidade que n\u00e3o \u00e9 mais necess\u00e1ria carece de base legal concreta, abrindo espa\u00e7o para questionamento judicial e inseguran\u00e7a jur\u00eddica.<\/span><\/p>\n

Frente a esse cen\u00e1rio, torna-se urgente a revis\u00e3o das normas fiscais que regem o IOF-C\u00e2mbio. Atualizar de forma adequada o Decreto n\u00ba 6.306\/2007 \u00e9 essencial para harmonizar o tratamento tribut\u00e1rio com a nova realidade cambial. A perman\u00eancia do risco de bitributa\u00e7\u00e3o n\u00e3o apenas desincentiva a conformidade, mas tamb\u00e9m fragiliza o ambiente regulat\u00f3rio e de neg\u00f3cios, indo na contram\u00e3o dos esfor\u00e7os recentes de simplifica\u00e7\u00e3o do acesso de investidores n\u00e3o residentes ao mercado financeiro e de capitais brasileiro.<\/span><\/p>\n

Enquanto isso n\u00e3o ocorre, seria poss\u00edvel mitigar os impactos por meio de ato declarat\u00f3rio interpretativo da Receita Federal, reconhecendo que, na aus\u00eancia de fluxo cambial, n\u00e3o h\u00e1 fato gerador do IOF. Essa medida, ainda que de car\u00e1ter infralegal, restabeleceria a coer\u00eancia entre a regula\u00e7\u00e3o cambial e a incid\u00eancia tribut\u00e1ria, promovendo seguran\u00e7a jur\u00eddica e previsibilidade \u00e0s opera\u00e7\u00f5es internacionais de capital.<\/span><\/p>\n

Este artigo reflete as opini\u00f5es do autor, e n\u00e3o do jornal Valor Econ\u00f4mico. O jornal n\u00e3o se responsabiliza e nem pode ser responsabilizado pelas informa\u00e7\u00f5es acima ou por preju\u00edzos de qualquer natureza em decorr\u00eancia do uso dessas informa\u00e7\u00f5es<\/span><\/p>\n

FONTE: VALOR ECON\u00d4MICO \u2013 POR LUIZ O. V. DE VIANA BANDEIRA E RAPHAEL DE CAMPOS MARTINS<\/strong><\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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