{"id":54411,"date":"2025-08-19T10:43:29","date_gmt":"2025-08-19T13:43:29","guid":{"rendered":"https:\/\/bonettiassociados.com.br\/?p=54411"},"modified":"2025-08-19T10:43:29","modified_gmt":"2025-08-19T13:43:29","slug":"volume-de-empresas-que-faliram-depois-do-processo-de-recuperacao-e-recorde","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/2025\/08\/19\/volume-de-empresas-que-faliram-depois-do-processo-de-recuperacao-e-recorde\/","title":{"rendered":"VOLUME DE EMPRESAS QUE FALIRAM DEPOIS DO PROCESSO DE RECUPERA\u00c7\u00c3O \u00c9 RECORDE"},"content":{"rendered":"

No segundo trimestre, quase 30% das companhias n\u00e3o conseguiram retornar \u00e0s atividades, segundo dados do Monitor RGF<\/span><\/p>\n

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O volume de empresas que n\u00e3o conseguiram se reestruturar e foram \u00e0 fal\u00eancia bateu recorde no fechamento do primeiro semestre. Do total de 147 companhias que encerraram a recupera\u00e7\u00e3o judicial no segundo trimestre, quase 30% (43 delas) faliram. \u00c9 o maior n\u00famero desde abril de 2023, o in\u00edcio da s\u00e9rie hist\u00f3rica do levantamento Monitor RGF, da consultoria RGF & Associados, obtido com exclusividade pelo Valor.<\/span><\/p>\n

Nas mais recentes edi\u00e7\u00f5es do levantamento, os casos de fal\u00eancia giravam em torno de 20%. Do total, no segundo trimestre, 58% das empresas conseguiram retornar \u00e0s atividades sem supervis\u00e3o judicial, superando o per\u00edodo de recupera\u00e7\u00e3o judicial. E 13% tiveram seu registro baixado ou encerrado ou foram classificadas como inaptas ou suspensas por possu\u00edrem pend\u00eancias – situa\u00e7\u00f5es que podem ser revertidas com a resolu\u00e7\u00e3o das irregularidades.<\/span><\/p>\n

O crescimento das fal\u00eancias se deu em meio a um novo recorde no volume de recupera\u00e7\u00f5es judiciais. No fim do segundo trimestre, havia um total de 4.965 companhias em processo de reestrutura\u00e7\u00e3o, um crescimento de 1,7% em rela\u00e7\u00e3o ao primeiro trimestre e de 17,5% em rela\u00e7\u00e3o a igual per\u00edodo de 2024.<\/span><\/p>\n

Segundo especialistas, a alta taxa de juros \u00e9 o principal motivo tanto para o aumento no n\u00famero de recupera\u00e7\u00f5es judiciais quanto para as convers\u00f5es em fal\u00eancia. E afirmam que, apesar dos indicadores econ\u00f4micos do pa\u00eds n\u00e3o estarem t\u00e3o ruins, a crise no setor empresarial vem se intensificando desde a pandemia.<\/span><\/p>\n

Ruan Buarque de Holanda, s\u00f3cio do Moraes & Savaget Advogados, banca especializada em reestrutura\u00e7\u00f5es, explica que o aumento da taxa b\u00e1sica de juros, a Selic, diminui a atratividade das solu\u00e7\u00f5es oferecidas nos planos de reestrutura\u00e7\u00e3o. \u201cAl\u00e9m do custo de capta\u00e7\u00e3o, quando as empresas est\u00e3o em recupera\u00e7\u00e3o h\u00e1 muitos anos, tanto o mercado quanto o Judici\u00e1rio acabam perdendo o interesse e a salva\u00e7\u00e3o da empresa fica invi\u00e1vel\u201d, diz Holanda.<\/span><\/p>\n

Jos\u00e9 Roberto Savoia, professor da Faculdade de Economia e Administra\u00e7\u00e3o da Universidade de S\u00e3o Paulo (FEA-USP), avalia que a crise n\u00e3o est\u00e1 concentrada, mas se alastra por diversos setores e Estados. \u201cO juro alto sacrificou o caixa das empresas. Al\u00e9m disso, quando os bancos percebem que a crise \u00e9 geral, ficam mais cautelosos com o cr\u00e9dito\u201d, afirma. Ele acrescenta que as situa\u00e7\u00f5es de crise acabam expondo fragilidades financeiras das empresas, que muitas vezes s\u00e3o estruturais e impedem uma recupera\u00e7\u00e3o efetiva.<\/span><\/p>\n

As empresas que convertem a recupera\u00e7\u00e3o em fal\u00eancia normalmente j\u00e1 estavam em situa\u00e7\u00e3o falimentar antes mesmo de iniciar o processo, conforme o advogado e professor da Faculdade de Direito da USP Oreste Laspro. \u201cNesses casos, a recupera\u00e7\u00e3o s\u00f3 adiou o que era inevit\u00e1vel\u201d, diz. \u201cH\u00e1 empresas que conseguem aprovar um plano de recupera\u00e7\u00e3o judicial apenas porque, do ponto de vista dos credores, a alternativa \u00e9 melhor do que a fal\u00eancia, mas n\u00e3o h\u00e1 inten\u00e7\u00e3o real nem condi\u00e7\u00f5es de cumprimento do plano.\u201d<\/span><\/p>\n

Savoia lamenta que as fal\u00eancias estejam atingindo neg\u00f3cios tradicionais no pa\u00eds. Foi o caso da fabricante de alimentos Olvebra, instalada em Eldorado do Sul (RS), que operava desde 1955 e fechou as portas em abril deste ano. A empresa pediu recupera\u00e7\u00e3o judicial com uma d\u00edvida de R$ 450 milh\u00f5es. Procurada, a Olvebra n\u00e3o deu retorno at\u00e9 o fechamento da edi\u00e7\u00e3o.<\/span><\/p>\n

O setor industrial \u00e9 o segundo do ranking de recupera\u00e7\u00f5es judiciais no fim do segundo trimestre, com 1.121 empresas. A lideran\u00e7a ficou com o setor de servi\u00e7os (1.127 empresas de um total de 4.965). Envolve as \u00e1reas de transporte de carga, de apoio administrativo e de aluguel e venda de im\u00f3veis, especialmente nos Estados de S\u00e3o Paulo, Rio de Janeiro e Rio Grande do Sul.<\/span><\/p>\n

Segundo Roberta Gonzaga, s\u00f3cia da RGF, apesar do aumento no n\u00famero dos processos de recupera\u00e7\u00e3o em todos os trimestres, isso n\u00e3o indica necessariamente algo ruim. \u201cTamb\u00e9m quer dizer que a Lei da Recupera\u00e7\u00e3o Judicial [n\u00ba 11.101\/2005] \u00e9 mais usada\u201d, diz. \u201cMas aprovar o plano n\u00e3o \u00e9 suficiente, o que sustenta a virada \u00e9 disciplina na execu\u00e7\u00e3o.\u201d<\/span><\/p>\n

Rodrigo Gallegos, tamb\u00e9m s\u00f3cio da RGF, complementa que o cen\u00e1rio tem sido desafiador. As empresas que se endividaram na pandemia de covid-19 n\u00e3o conseguiram se reerguer por causa da alta da Selic. \u201cA crise das Americanas tamb\u00e9m fez os bancos restringirem o cr\u00e9dito para ajustar seu modelo de concess\u00e3o\u201d, explica.<\/span><\/p>\n

\u201cInfelizmente, n\u00e3o podemos afirmar que chegamos ao \u00e1pice\u201d \u2014 Jos\u00e9 R. Savoia<\/span><\/p>\n

Diante disso, acrescenta, as empresas tiveram que recorrer \u00e0 recupera\u00e7\u00e3o judicial para for\u00e7ar a negocia\u00e7\u00e3o. \u201cEm alguns setores, a alta do d\u00f3lar encareceu os insumos, o que tamb\u00e9m ajudou a aumentar a alavancagem e pressionou o caixa das empresas.\u201d<\/span><\/p>\n

Apesar do maior n\u00famero absoluto, a propor\u00e7\u00e3o de empresas do setor de servi\u00e7os em recupera\u00e7\u00e3o no fim do segundo trimestre ainda era a menor do pa\u00eds – apenas 0,94 em cada mil. No com\u00e9rcio, a propor\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m \u00e9 baixa, de 1,58, e havia 1.003 empresas em recupera\u00e7\u00e3o.<\/span><\/p>\n

Fabio Bentes, economista-chefe da Confedera\u00e7\u00e3o Nacional do Com\u00e9rcio de Bens, Servi\u00e7os e Turismo (CNC), avalia que o com\u00e9rcio e os servi\u00e7os t\u00eam se descolado do setor produtivo devido aos bons indicadores de emprego e \u00e0 distribui\u00e7\u00e3o de renda dos programas sociais. \u201cOs setores de com\u00e9rcio e servi\u00e7os t\u00eam um n\u00edvel de recupera\u00e7\u00e3o mais alto em rea\u00e7\u00e3o ao per\u00edodo pr\u00e9-pandemia do que a ind\u00fastria, por exemplo\u201d, diz.<\/span><\/p>\n

Na ind\u00fastria, a propor\u00e7\u00e3o de empresas em recupera\u00e7\u00e3o \u00e9 a segunda mais alta do pa\u00eds, de 6,33 a cada mil, mais de tr\u00eas vezes acima da m\u00e9dia nacional, que \u00e9 de 1,97. Lideram o volume de processos (1.121 no fim do segundo trimestre) as empresas de fabrica\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00facar, de embalagens de pl\u00e1stico, confec\u00e7\u00e3o de vestu\u00e1rio e fabrica\u00e7\u00e3o de m\u00f3veis.<\/span><\/p>\n

A ga\u00facha Bakof, fabricante de caixas d\u2019\u00e1gua e cisternas, engrossou a fileira de ind\u00fastrias que entraram em recupera\u00e7\u00e3o no trimestre. Ap\u00f3s um inc\u00eandio ter paralisado sua principal unidade produtora por 40 dias, a empresa viu seu endividamento crescer para R$ 110 milh\u00f5es. Procurada, a empresa n\u00e3o deu retorno at\u00e9 o fechamento da edi\u00e7\u00e3o.<\/span><\/p>\n

A situa\u00e7\u00e3o mais delicada \u00e9 a da agropecu\u00e1ria, com propor\u00e7\u00e3o de 11,49 empresas em recupera\u00e7\u00e3o a cada mil no pa\u00eds. Embora em n\u00fameros absolutos sejam apenas 388 empresas no total, isso representa um crescimento de 13,8% no segundo trimestre em compara\u00e7\u00e3o com o primeiro. A alta \u00e9 puxada principalmente por 188 empresas de cultivo de soja e 73 de cria\u00e7\u00e3o de bovinos.<\/span><\/p>\n

As empresas de incorpora\u00e7\u00e3o imobili\u00e1ria lideram o volume absoluto de processos de recupera\u00e7\u00e3o entre todos os setores, com 546, tr\u00eas a mais que no trimestre anterior e 232 a mais que no fim de 2024. Apesar disso, o segmento de constru\u00e7\u00e3o, energia e saneamento, que engloba as incorporadoras, foi o \u00fanico pilar do levantamento a registrar queda no trimestre, de 0,9%.<\/span><\/p>\n

Savoia acredita que h\u00e1 espa\u00e7o para as recupera\u00e7\u00f5es judiciais aumentarem. Segundo ele, a crise pode se alongar nas empresas, especialmente por causa do juro alto. \u201cInfelizmente, n\u00e3o podemos afirmar que chegamos ao \u00e1pice.\u201d<\/span><\/p>\n

Por outro lado, o tarifa\u00e7o do presidente dos Estados Unidos Donald Trump pode gerar efeitos colaterais positivos, se obrigarem as exportadoras a desovar a produ\u00e7\u00e3o no mercado interno, afirma Ricardo Humberto Rocha, professor de Finan\u00e7as no Insper. \u201cSe as empresas come\u00e7arem a vender no mercado interno, talvez a infla\u00e7\u00e3o estabilize, o que abre um certo espa\u00e7o para o Banco Central baixar o juro. Mas, claro, se n\u00e3o tivermos novas not\u00edcias ruins.\u201d<\/span><\/p>\n

FONTE: VALOR ECON\u00d4MICO \u2013 POR LUIZA CALEGARI \u2013 DE S\u00c3O PAULO<\/strong><\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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