{"id":51042,"date":"2025-05-16T11:30:42","date_gmt":"2025-05-16T14:30:42","guid":{"rendered":"https:\/\/bonettiassociados.com.br\/?p=51042"},"modified":"2025-05-16T11:30:42","modified_gmt":"2025-05-16T14:30:42","slug":"conflito-de-agencia-no-pl-1-087-ir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/2025\/05\/16\/conflito-de-agencia-no-pl-1-087-ir\/","title":{"rendered":"CONFLITO DE AG\u00caNCIA NO PL 1.087 (IR)"},"content":{"rendered":"

H\u00e1 estudos nas \u00e1reas de administra\u00e7\u00e3o de empresas e finan\u00e7as que demonstram a inadequa\u00e7\u00e3o da integra\u00e7\u00e3o entre os interesses dos s\u00f3cios e da empresa.<\/span><\/p>\n

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Em toda discuss\u00e3o sobre tributa\u00e7\u00e3o de dividendos \u00e9 trazido o argumento da integra\u00e7\u00e3o entre os interesses dos s\u00f3cios e da empresa, e suas formas. De maneira bastante resumida, o argumento da integra\u00e7\u00e3o sustenta que os lucros da empresa pertencem aos s\u00f3cios, portanto, a tributa\u00e7\u00e3o poderia ocorrer no lucro da empresa ou sobre os dividendos ou, ainda, uma combina\u00e7\u00e3o de ambos, j\u00e1 que, no fim, estar-se-ia tributando os mesmos interesses.<\/span><\/p>\n

Esse argumento pressup\u00f5e que o interesse da empresa se identifica com os interesses dos s\u00f3cios. Acontece que h\u00e1 estudos nas disciplinas de administra\u00e7\u00e3o de empresas e de finan\u00e7as corporativas que aponto para a inadequa\u00e7\u00e3o dessa coincid\u00eancia de interesses.<\/span><\/p>\n

Sequer entre os s\u00f3cios essa coincid\u00eancia de interesses pode n\u00e3o existir. Pensem no s\u00f3cio-fundador da empresa, cuja principal preocupa\u00e7\u00e3o (interesse) \u00e9 a perpetuidade do seu neg\u00f3cio, e o s\u00f3cio investidor (normalmente um fundo de investimento), cujo interesse \u00e9 valorizar sua participa\u00e7\u00e3o para liquid\u00e1-la.<\/span><\/p>\n

Cl\u00e1ssico conflito de interesses \u00e9 identificado como conflito de ag\u00eancia. Nesse caso, o interesse dos s\u00f3cios da empresa \u2013 dono do capial, portanto, \u201cprincipal\u201d \u2013 \u00e9 divergente do interesse do administrador da empresa \u2013 gestor dos recursos, portanto, \u201cagente\u201d. O conflito de ag\u00eancia pode estar ligado desde a assimetria de informa\u00e7\u00f5es at\u00e9 a base de pagamento de b\u00f4nus aos diretores e da distribui\u00e7\u00e3o de lucros.<\/span><\/p>\n

O PL 1.087, que trata do imposto sobre a renda da pessoa f\u00edsica, de um lado, aumentando o limite de isen\u00e7\u00e3o para R$ 5 mil, de outro estabelecendo a tributa\u00e7\u00e3o das \u201caltas rendas\u201d, tem o potencial de provocar esse conflito de ag\u00eancia em mat\u00e9ria tribut\u00e1ria. Dessa forma, tem-se uma \u201cprova\u201d da inadequa\u00e7\u00e3o do argumento da integra\u00e7\u00e3o entre os interesses dos s\u00f3cios e os interesses da empresa.<\/span><\/p>\n

De acordo com esse projeto de lei, as rendas superiores a R$ 600 mil por ano sofrer\u00e3o um acr\u00e9scimo de imposto sobre a renda \u2013 o imposto sobre a renda da pessoa f\u00edsica m\u00ednimo (IRPFM). Est\u00e3o inclu\u00eddos nas \u201caltas rendas\u201d os valores recebidos a t\u00edtulo de dividendos. Neste caso, os tributos recolhidos pela empresa ser\u00e3o utilizados para calcular um \u00edndice de redu\u00e7\u00e3o do IRPFM.<\/span><\/p>\n

Essa redu\u00e7\u00e3o considerar\u00e1 a al\u00edquota nominal prevista em lei. Isso significa que se a empresa recolher seus tributos sobre o lucro (IRPJ\/CSLL) em montante inferior \u00e0 al\u00edquota nominal, a diferen\u00e7a ser\u00e1 imputada \u00e0 tributa\u00e7\u00e3o dos dividendos. Em outras palavras, a tributa\u00e7\u00e3o dos dividendos, no \u00e2mbito das \u201caltas rendas\u201d, levar\u00e1 em conta a al\u00edquota efetiva dos tributos sobre o lucro da empresa.<\/span><\/p>\n

Pois bem, estimada leitora, querido leitor, pensem no seguinte: na hip\u00f3tese de o b\u00f4nus dos diretores tomar por base, de alguma forma, o lucro l\u00edquido da empresa, isto \u00e9, a \u00faltima linha da demonstra\u00e7\u00e3o do resultado do exerc\u00edcio (DRE), ap\u00f3s o c\u00e1lculo dos tributos sobre o lucro da empresa, esses diretores tender\u00e3o a aumentar o lucro l\u00edquido, por meio, por exemplo, de planejamento fiscal relacionado a IRPJ\/CSLL (utiliza\u00e7\u00e3o da Lei do Bem, medida judicial para excluir as receitas de subven\u00e7\u00e3o, amortiza\u00e7\u00e3o fiscal do \u00e1gio etc.). Nesse caso, o imposto que deixar de ser recolhido pela empresa \u2013 e que aumentar\u00e1 a base dos b\u00f4nus dos diretores \u2013 ser\u00e1 arcado pelos s\u00f3cios, pela tributa\u00e7\u00e3o m\u00ednima sobre os dividendos.<\/span><\/p>\n

Nesse caso, o interesse dos s\u00f3cios talvez n\u00e3o seja correr o risco do planejamento fiscal. Refor\u00e7a esse \u201creceio\u201d o fato de que eventual questionamento por parte das autoridades fiscais (auto de infra\u00e7\u00e3o) poder\u00e1 ser manifestado em at\u00e9 cinco anos, per\u00edodo em que os diretores talvez n\u00e3o estejam mais nos quadros da empresa.<\/span><\/p>\n

FONTE: VALOR ECON\u00d4MICO – POR EDISON FERNANDES \u2014 S\u00c3O PAULO<\/strong><\/span><\/p>\n

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