{"id":3095,"date":"2019-06-25T10:43:14","date_gmt":"2019-06-25T13:43:14","guid":{"rendered":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/?p=3095"},"modified":"2019-06-25T10:43:14","modified_gmt":"2019-06-25T13:43:14","slug":"alta-de-tributo-bancario-vai-encarecer-credito-e-reduzir-o-retorno-de-ativos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/2019\/06\/25\/alta-de-tributo-bancario-vai-encarecer-credito-e-reduzir-o-retorno-de-ativos\/","title":{"rendered":"ALTA DE TRIBUTO BANC\u00c1RIO VAI ENCARECER CR\u00c9DITO E REDUZIR O RETORNO DE ATIVOS"},"content":{"rendered":"

O poss\u00edvel aumento tribut\u00e1rio para os bancos pode diminuir a rentabilidade dos investidores dessas institui\u00e7\u00f5es e encarecer o cr\u00e9dito aos tomadores.<\/span><\/p>\n

A expectativa, por\u00e9m, \u00e9 que os efeitos s\u00f3 comecem a ser sentidos pelo consumidor entre um e dois anos.<\/span><\/p>\n

A proposta de subir de 15% para 20% na Contribui\u00e7\u00e3o Social sobre Lucro L\u00edquido (CSLL) das institui\u00e7\u00f5es financeiras foi trazida pelo relator Samuel Moreira (PSDB-SP) e foi apresentada \u00e0 comiss\u00e3o especial da reforma da Previd\u00eancia no \u00faltimo dia 13 de junho. A alta viria para dar maior al\u00edvio fiscal ao governo e teria potencial arrecadat\u00f3rio de R$ 50 bilh\u00f5es ao longo dos pr\u00f3ximos 10 anos.<\/span><\/p>\n

De acordo com especialistas, apesar de a taxa de 20% j\u00e1 ter vigorado entre 2016 e 2018, \u201cdificilmente o sistema financeiro pagar\u00e1 esta conta sozinho\u201d. Conforme dados da Receita Federal, essas entidades pagaram R$ 16,85 bilh\u00f5es de CSLL em 2016, alta de 58,5% ante 2015 (R$ 10,63 bilh\u00f5es). Nesse per\u00edodo, os spreads subiram de 18,6 pontos percentuais (p.p.) em dezembro de 2015 para 22,5 p.p. no mesmo m\u00eas de 2016.<\/span><\/p>\n

J\u00e1 no acumulado de 2019 at\u00e9 abril, o montante pago foi de R$ 8,02 bilh\u00f5es, queda de 11,4% ante os mesmos quatro meses de 2018 (R$ 9,05 bilh\u00f5es). Os spreads, por sua vez, ca\u00edram de 0,4 p.p., de 19,6 p.p. para 19,2 p.p..<\/span><\/p>\n

Para o l\u00edder de servi\u00e7os financeiros da Grant Thornton Brasil, Thiago Brehmer, o que motivou a proposta de Moreira foi exatamente o potencial arrecadat\u00f3rio das institui\u00e7\u00f5es financeiras, as quais demonstraram aumento de 17% em seus lucros no \u00faltimo ano.<\/span><\/p>\n

\u201cDe modo geral, os bancos j\u00e1 pagam a CSLL maior, mas dificilmente o mercado financeiro vai assumir sozinho essa perda potencial. Algu\u00e9m vai pagar essa conta e isso vai impactar na ponta no final do dia. Seja repassando o aumento do gasto nos spreads das opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito ou diminuindo a remunera\u00e7\u00e3o de suas capta\u00e7\u00f5es\u201d, avalia o executivo.<\/span><\/p>\n

Nesse sentido, o professor da Saint Paul Escola de Neg\u00f3cios Maur\u00edcio Godoi pontua que, a depender do andamento da vota\u00e7\u00e3o e das estrat\u00e9gias de preparo das institui\u00e7\u00f5es financeiras, os efeitos podem ser vistos gradativamente at\u00e9 mesmo no segundo semestre.<\/span><\/p>\n

\u201cDevemos ter retornos menores em cima de DIs [Dep\u00f3sitos Interfinanceiros] e CDBs [Certificados de Dep\u00f3sitos Banc\u00e1rios] menos atrativos para investidores, por exemplo. O mercado, de imediato, vai absorver, mas algum repasse m\u00ednimo j\u00e1 poder\u00e1 ser visto em um ou dois meses ap\u00f3s a aprova\u00e7\u00e3o\u201d, comenta o especialista.<\/span><\/p>\n

Para o analista da Planner Corretora, Victor Martins, apesar da din\u00e2mica \u201caumento gastos, repasse de custos\u201d ser comum em todas as ind\u00fastrias, \u00e9 preciso que se tenha, no caso do sistema financeiro, cautela em rela\u00e7\u00e3o ao atual ambiente macroecon\u00f4mico.<\/span><\/p>\n

\u201cNesse caso, a demanda \u00e9 soberana. \u00c9 preciso ter em mente que diante todo o panorama de atividade, emprego e renda, h\u00e1 certa limita\u00e7\u00e3o de repasse de juros. Mas eu imagino que, se houver condi\u00e7\u00f5es, isso vem. E a depender da aprova\u00e7\u00e3o, parte dos reflexos j\u00e1 ser\u00e3o sentidos at\u00e9 mesmo neste ano\u201d, complementa.<\/span><\/p>\n

Impactos minimizados<\/span><\/p>\n

Os especialistas lembram, no entanto, que grande parte dos impactos nos balan\u00e7os banc\u00e1rios pode ser minimizada por um per\u00edodo de um a dois anos por conta do cr\u00e9dito tribut\u00e1rio dispon\u00edvel nessas institui\u00e7\u00f5es. Tais recursos s\u00e3o oriundos das provis\u00f5es para perdas (as chamadas PDDs) e s\u00e3o usados para quitar tributos ao longo do tempo caso os preju\u00edzos sejam confirmados.<\/span><\/p>\n

\u201cNesse sentido, os bancos devem come\u00e7ar a sofisticar suas PDDs, j\u00e1 que o saldo de cr\u00e9dito tribut\u00e1rio tamb\u00e9m ser\u00e1 recalculado dentro da al\u00edquota nova\u201d, explica Godoi.<\/span><\/p>\n

\u201c\u00c9 preciso entender que esse cr\u00e9dito tribut\u00e1rio permite que o efeito inicial nas contas dessas institui\u00e7\u00f5es ser\u00e1 nulo num primeiro momento, para s\u00f3 depois de dois anos ter o discernimento do CSLL. Mas que isso n\u00e3o impedir\u00e1 repasses na ponta\u201d, completa Brehmer.<\/span><\/p>\n

FONTE: DCI – SP<\/strong><\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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