{"id":2285,"date":"2019-05-15T11:44:10","date_gmt":"2019-05-15T14:44:10","guid":{"rendered":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/?p=2285"},"modified":"2019-05-15T11:44:10","modified_gmt":"2019-05-15T14:44:10","slug":"nao-podemos-descartar-possibilidade-de-fracasso-na-previdencia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/2019\/05\/15\/nao-podemos-descartar-possibilidade-de-fracasso-na-previdencia\/","title":{"rendered":"\u2018N\u00c3O PODEMOS DESCARTAR POSSIBILIDADE DE FRACASSO NA PREVID\u00caNCIA’"},"content":{"rendered":"

O primeiro ano de governo de Jair Bolsonaro carrega a responsabilidade da aprova\u00e7\u00e3o da t\u00e3o esperada reforma da Previd\u00eancia. O debate em torno da medida est\u00e1 mais maduro e o come\u00e7o do mandato \u00e9 amparado por capital pol\u00edtico.\u00a0No entanto, o presidente ainda n\u00e3o conseguiu formar, efetivamente, uma coaliz\u00e3o em meio a um Congresso fragmentado e o risco de fracasso da empreitada reformista n\u00e3o pode ser descartado.<\/span><\/p>\n

Essa \u00e9 a avalia\u00e7\u00e3o de Shelly Shetty, diretora s\u00eanior de ratings soberanos da Fitch, que concedeu entrevista ao Valor<\/span><\/p>\n

\u201cTer paci\u00eancia no processo n\u00e3o \u00e9 algo ruim, mas ao mesmo tempo este primeiro ano de governo \u00e9 cr\u00edtico para ver a reforma totalmente aprovada\u201d, disse.<\/span><\/p>\n

Leia, a seguir, os principais trechos da entrevista:<\/span><\/p>\n

Valor<\/strong>: O andamento da reforma da Previd\u00eancia est\u00e1 mais devagar que o esperado?<\/em><\/span><\/p>\n

Shelly Shetty<\/strong>: Nunca estivemos no grupo que esperava a aprova\u00e7\u00e3o nos primeiros 90 dias de governo, nem que seria um processo f\u00e1cil ou r\u00e1pido. Mas houve alguns atrasos e, desta vez, levou mais tempo para passar pela CCJ (Comiss\u00e3o de Constitui\u00e7\u00e3o e Justi\u00e7a), quando voc\u00ea compara com o tempo de tramita\u00e7\u00e3o da proposta no governo passado.<\/span><\/p>\n

Valor<\/strong>: Isso prejudica a expectativa de aprova\u00e7\u00e3o?<\/em><\/span><\/p>\n

Shelly<\/strong>: Nosso entendimento \u00e9 que haver\u00e1 discuss\u00e3o na comiss\u00e3o especial e depois a medida vai para plen\u00e1rio da C\u00e2mara e para o Senado. Achamos que o cronograma inclui vota\u00e7\u00f5es e, finalmente, aprova\u00e7\u00e3o ainda em 2019, no segundo semestre. \u00a0Ter paci\u00eancia no processo n\u00e3o \u00e9 algo ruim, mas ao mesmo tempo este primeiro ano de governo \u00e9 cr\u00edtico para ver a reforma totalmente aprovada.<\/span><\/p>\n

Valor<\/strong>: Quais as dificuldades que a reforma tem enfrentado?<\/em><\/span><\/p>\n

Shelly<\/strong>: Existem desafios para aprovar a reforma. Al\u00e9m de ser uma medida impopular, a administra\u00e7\u00e3o de Jair Bolsonaro ainda n\u00e3o formou, efetivamente, uma coaliz\u00e3o para aprovar a agenda de reformas.\u00a0A fragmenta\u00e7\u00e3o no Congresso \u00e9 um problema. Acho que, se a reforma n\u00e3o for t\u00e3o ampla e decepcionar, vamos ter de nos concentrar no plano B do governo para melhorar o caminho da consolida\u00e7\u00e3o fiscal.\u00a0A fragmenta\u00e7\u00e3o no Congresso \u00e9 um problema. Acho que, se a reforma n\u00e3o for t\u00e3o ampla e decepcionar, vamos ter de nos concentrar no plano B do governo para melhorar o caminho da consolida\u00e7\u00e3o fiscal.\u00a0Por causa das dificuldades, n\u00e3o podemos descartar o risco de fracasso na aprova\u00e7\u00e3o da reforma da Previd\u00eancia.<\/span><\/p>\n

Valor<\/strong>: Qual a probabilidade de um fracasso total?<\/em><\/span><\/p>\n

Shelly<\/strong>: \u00c9 dif\u00edcil calcular a probabilidade desse cen\u00e1rio. Por exemplo, a reforma da Previd\u00eancia estava muito pr\u00f3xima de ser votada no governo passado, do ex-presidente Michel Temer. Mas riscos idiossincr\u00e1ticos levaram ao fracasso. Mesmo que o debate sobre a reforma esteja mais maduro, entendemos que o governo est\u00e1 tentando formar uma coaliz\u00e3o e um consenso para aprovar a reforma. O fato \u00e9 que riscos idiossincr\u00e1ticos podem contaminar o ambiente pol\u00edtico e dificultar o avan\u00e7o da reforma, mesmo desta vez.<\/span><\/p>\n

Valor<\/strong>: Novos ru\u00eddos apareceram no notici\u00e1rio pol\u00edtico desta semana, com acusa\u00e7\u00f5es contra Flavio Bolsonaro e Rodrigo Maia. Isso \u00e9 ruim?<\/em><\/span><\/p>\n

Shelly<\/strong>: Ainda \u00e9 muito cedo para falar como os eventos recentes v\u00e3o se desdobrar e impactar os atores pol\u00edticos. Nos casos de ru\u00eddos pol\u00edticos, queremos avaliar se isso desvia a aten\u00e7\u00e3o na pol\u00edtica e trava o caminho das reformas ou se \u00e9 apenas um ru\u00eddo pol\u00edtico mesmo, que n\u00e3o tem efeito significativo.<\/span><\/p>\n

Valor<\/strong>: A expectativa de crescimento no mercado para 2019 tem sido revisada para baixo semana ap\u00f3s semana. Como isso afeta a percep\u00e7\u00e3o da Fitch sobre o Brasil?<\/em><\/span><\/p>\n

Shelly<\/strong>: O crescimento tem sido decepcionante h\u00e1 alguns anos no Brasil, apesar das perspectivas positivas para o pa\u00eds. Na m\u00e9dia de cinco anos, o Brasil teve uma contra\u00e7\u00e3o de cerca de 1% enquanto outros pa\u00edses com rating semelhante tiveram expans\u00e3o de 4%. \u00a0Isso mostra o contraste no desempenho de crescimento. \u00c9 claro que houve o efeito profundo e longo da recess\u00e3o em 2015 e 2016, mas tamb\u00e9m reflete a fraca recupera\u00e7\u00e3o. Estamos revisando nossa proje\u00e7\u00e3o de crescimento para baixo, dado o desempenho at\u00e9 agora. \u00a0Agora, com certeza, nossa estimativa ficar\u00e1 abaixo de 2% em 2019 e tamb\u00e9m vamos mudar o n\u00famero de 2020. Em mar\u00e7o, nossa estimativa era de avan\u00e7o de cerca de 2% para 2019 e 2,7% em 2020.<\/span><\/p>\n

Valor<\/strong>: A Fitch tamb\u00e9m est\u00e1 revisando a proje\u00e7\u00e3o para d\u00edvida\/PIB? Em mar\u00e7o, a estimativa era de 81,1% em 2019 e 84,1% em 2020.<\/em><\/span><\/p>\n

Shelly<\/strong>: <\/em>Os n\u00fameros podem mudar, mas tamb\u00e9m estamos olhando alguns fatores que afetam a din\u00e2mica da d\u00edvida. Queremos ver o que acontece com os pagamentos do BNDES para o Tesouro. Isso pode amenizar o ritmo de alta no peso do endividamento, mesmo com a revis\u00e3o da expectativa de crescimento. Mas ainda achamos que a rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida\/PIB deve ficar em cerca de 80% em 2019 e subir em 2020. O d\u00e9ficit fiscal ainda \u00e9 elevado.<\/span>
\nValor<\/strong>: O Brasil pode retomar o grau de investimento durante este mandato presidencial ou no come\u00e7o do pr\u00f3ximo?<\/em><\/span><\/p>\n

Shelly<\/strong>: \u00c9 prematuro falar de grau de investimento do Brasil neste momento. O Brasil tem rating \u2018BB-\u2019, alguns degraus de dist\u00e2ncia para voltar para o grau de investimento. As condi\u00e7\u00f5es hoje s\u00e3o muito diferentes de quando o Brasil obteve o grau de investimento. N\u00e3o prevemos a retomada desse patamar no curto prazo.<\/span><\/p>\n

FONTE: Valor Econ\u00f4mico \u2013 Lucas Hirata<\/strong><\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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