{"id":9617,"date":"2020-06-10T11:05:13","date_gmt":"2020-06-10T14:05:13","guid":{"rendered":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/?p=9617"},"modified":"2020-06-10T11:05:13","modified_gmt":"2020-06-10T14:05:13","slug":"ha-riscos-se-a-selic-for-alterada-de-forma-mais-brusca-diz-kanczuk","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/2020\/06\/10\/ha-riscos-se-a-selic-for-alterada-de-forma-mais-brusca-diz-kanczuk\/","title":{"rendered":"H\u00c1 RISCOS SE A SELIC FOR ALTERADA DE FORMA MAIS BRUSCA, DIZ KANCZUK"},"content":{"rendered":"

Mas refor\u00e7ou que acredita que a meta pode ser descumprida caso, em momentos de choques mais fortes, n\u00e3o sejam feitas mudan\u00e7as rapidamente<\/span><\/p>\n

Os benef\u00edcios de mudan\u00e7as maiores na taxa b\u00e1sica de juros compensam, em momentos como o atual, os riscos de uma postura mais conservadora, segundo o diretor de pol\u00edtica econ\u00f4mica do Banco Central (BC), Fabio Kanczuk. Ele participou ontem de \u201clive\u201d do Credit Suisse. Foi a \u00faltima comunica\u00e7\u00e3o oficial de um membro do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) antes da reuni\u00e3o da semana que vem. O colegiado entra hoje em per\u00edodo de sil\u00eancio.<\/span><\/p>\n

\n

\u201cEm um momento de choques grandes, como \u00e9 a pandemia, esse custo de n\u00e3o mexer nos juros, de ficar longe da meta [de infla\u00e7\u00e3o], \u00e9 mais afetado do que o benef\u00edcio de n\u00e3o mexer\u201d, disse. A Selic est\u00e1 em 3% ao ano. Desde a \u00faltima reuni\u00e3o, realizada em maio, membros do Copom v\u00eam sinalizando que, dependendo da conjuntura econ\u00f4mica e do quadro fiscal, podem realizar novo corte, de at\u00e9 0,75 ponto percentual, na semana que vem. Na reuni\u00e3o anterior, o colegiado j\u00e1 havia cortado 0,75 ponto.<\/span><\/p>\n

\n

Kanczuk ponderou que h\u00e1 riscos em mudar de forma mais brusca a taxa b\u00e1sica. \u201cO custo de chacolhar a Selic \u00e9 gerar incerteza no mercado, talvez eliminar seu poder futuro de mexer na curva de juros.\u201d Mas refor\u00e7ou que acredita que a meta pode ser descumprida caso, em momentos de choques mais fortes, n\u00e3o sejam feitas mudan\u00e7as rapidamente. No ano que vem, considerado pelo BC como o horizonte relevante \u00e0 pol\u00edtica monet\u00e1ria, a meta de infla\u00e7\u00e3o \u00e9 3,75%. \u201cN\u00e3o posso errar a meta, tenho meu mandato. Quero fazer a coisa suave, mas nem tanto.\u201d<\/span><\/p>\n

\n

O diretor do BC ponderou que sua inten\u00e7\u00e3o era explicar o arcabou\u00e7o a partir dos quais o Copom toma as decis\u00f5es, e n\u00e3o \u201cdar sinais\u201d a respeito de qual caminho o colegiado ir\u00e1 tomar. \u201cComo diretor, n\u00e3o quero dar mensagem que vou para cima nem para baixo\u201d, disse.<\/span><\/p>\n

\n

Dentro desse arcabou\u00e7o, a melhora recente das condi\u00e7\u00f5es financeiras n\u00e3o deve influenciar de maneira relevante a condu\u00e7\u00e3o da Selic. Segundo ele, \u201c\u00e9 inequ\u00edvoco que nas \u00faltimas duas ou tr\u00eas semanas os mercados melhoraram\u201d. Mas a piora anterior dessas mesmas condi\u00e7\u00f5es n\u00e3o influenciou de forma relevante as decis\u00f5es tomadas pelo Copom, de acordo com Kanczuk.<\/span><\/p>\n

\n

Em rela\u00e7\u00e3o aos impactos do quadro fiscal sobre a pol\u00edtica monet\u00e1ria, Kanczuk afirmou que o Brasil n\u00e3o est\u00e1 em um regime de domin\u00e2ncia fiscal – situa\u00e7\u00e3o em que, ao contr\u00e1rio do esperado, a alta dos juros pode n\u00e3o diminuir a infla\u00e7\u00e3o. Mas o mercado indica que \u201cexiste uma probabilidade\u201d de que essa domin\u00e2ncia fiscal se concretize no futuro, segundo ele.<\/span><\/p>\n

\n

\u201cEst\u00e1 tudo funcionando muito bem, muito obrigado, \u00e9 pol\u00edtica monet\u00e1ria como a usual\u201d, disse. \u201cExiste uma probabilidade, que o mercado j\u00e1 est\u00e1 dizendo, que algum dia no futuro voc\u00ea pode ir para outro regime.\u201d Segundo o diretor do BC, essa simples probabilidade j\u00e1 aumenta a taxa de juro neutro de longo prazo – aquela que permite o m\u00e1ximo de crescimento da atividade sem acelerar a infla\u00e7\u00e3o.<\/span><\/p>\n

\n

\u201cSe tem um aumento do questionamento fiscal sobre sustentabilidade da d\u00edvida, mesmo que esteja muito longe de um problema fiscal, o juro neutro j\u00e1 aumentou e mudou a refer\u00eancia para a minha Selic\u201d, afirmou. Nesse caso, \u201ca mesma Selic gera mais impacto porque o juro neutro subiu\u201d<\/span><\/p>\n

Fonte: Valor Econ\u00f4mico – Por Estev\u00e3o Taiar <\/strong><\/span><\/p>\n

\u00a0<\/strong><\/p>\n

\u00a0<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Mas refor\u00e7ou que acredita que a meta pode ser descumprida […]<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"jetpack_post_was_ever_published":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"footnotes":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","enabled":false}}},"categories":[2],"tags":[],"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_featured_media_url":"","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/paFpWR-2v7","_links":{"self":[{"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9617"}],"collection":[{"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9617"}],"version-history":[{"count":2,"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9617\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":9619,"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/9617\/revisions\/9619"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9617"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=9617"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=9617"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}