{"id":61916,"date":"2026-04-13T12:54:06","date_gmt":"2026-04-13T15:54:06","guid":{"rendered":"https:\/\/bonettiassociados.com.br\/?p=61916"},"modified":"2026-04-13T12:54:06","modified_gmt":"2026-04-13T15:54:06","slug":"stj-debate-se-spe-com-patrimonio-de-afetacao-pode-pedir-rj-para-dividas-gerais","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/2026\/04\/13\/stj-debate-se-spe-com-patrimonio-de-afetacao-pode-pedir-rj-para-dividas-gerais\/","title":{"rendered":"STJ DEBATE SE SPE COM PATRIM\u00d4NIO DE AFETA\u00c7\u00c3O PODE PEDIR RJ PARA D\u00cdVIDAS GERAIS"},"content":{"rendered":"

O Superior Tribunal de Justi\u00e7a vai definir se grupo econ\u00f4mico integrado por sociedades de prop\u00f3sito espec\u00edfico (SPE) com patrim\u00f4nio de afeta\u00e7\u00e3o, pr\u00f3prio para determinados empreendimentos, pode pedir recupera\u00e7\u00e3o judicial para reestruturar d\u00edvidas gerais.<\/span><\/p>\n

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A 3\u00aa Turma come\u00e7ou a apreciar o tema na sess\u00e3o de ter\u00e7a-feira, em quatro recursos especiais. O julgamento foi interrompido por pedido de vista do ministro Ricardo Villas B\u00f4as Cueva.<\/span><\/p>\n

Os casos concretos tratam da recupera\u00e7\u00e3o judicial do Grupo Rossi, que j\u00e1 foi uma das maiores incorporadoras imobili\u00e1rias do pa\u00eds. Ele pediu recupera\u00e7\u00e3o judicial e incluiu no polo ativo 310 sociedades de prop\u00f3sito espec\u00edfico (SPE).<\/span><\/p>\n

Tratam-se de pessoas jur\u00eddicas criadas com a \u00fanica finalidade de executar um determinado projeto. Seu objeto social, uma vez definido, n\u00e3o pode ser alterado.<\/span><\/p>\n

Recupera\u00e7\u00e3o judicial da SPE<\/strong><\/span><\/p>\n

No Brasil, o SPE \u00e9 um modelo especialmente popular para a incorpora\u00e7\u00e3o imobili\u00e1ria. Em geral, uma empresa controladora cria uma sociedade de prop\u00f3sito espec\u00edfico para cada empreendimento \u2014 cada pr\u00e9dio ou condom\u00ednio que ser\u00e1 constru\u00eddo e vendido.<\/span><\/p>\n

Isso deixou o mercado especialmente vulner\u00e1vel devido a atrasos ou insolv\u00eancia da SPE. As incorporadoras financiavam as constru\u00e7\u00f5es, oferecendo como garantia o terreno e o pr\u00f3prio pr\u00e9dio, mas usavam a verba para outros gastos, o que levava \u00e0 fal\u00eancia.<\/span><\/p>\n

Esse cen\u00e1rio levou \u00e0 altera\u00e7\u00e3o na Lei de Incorpora\u00e7\u00f5es (Lei 4.591\/1964<\/strong><\/a>), com a inclus\u00e3o dos artigos 31-A a 31-F.<\/span><\/p>\n

Criou-se a figura da afeta\u00e7\u00e3o patrimonial: uma parte do patrim\u00f4nio geral do incorporador fica separada para ser usada em um empreendimento espec\u00edfico, como uma garantia, a qual deve ser averbada em termo levado a efeito no Registro de Im\u00f3veis.<\/span><\/p>\n

O problema \u00e9 que a crise econ\u00f4mica de 2014, a crescente inadimpl\u00eancia dos compradores dos im\u00f3veis e o aumento de distratos prejudicaram a contabilidade das SPEs e das pr\u00f3prias empresas controladoras, e muitas delas passaram a pedir recupera\u00e7\u00e3o judicial.<\/span><\/p>\n

Modelo incompat\u00edvel<\/strong><\/span><\/p>\n

Desde 2022, o\u00a0STJ vem entendendo<\/strong>\u00a0que sociedades de prop\u00f3sito espec\u00edfico\u00a0n\u00e3o podem pedir recupera\u00e7\u00e3o judicial<\/strong>, porque a inclus\u00e3o da afeta\u00e7\u00e3o patrimonial cria um\u00a0regime incompat\u00edvel<\/strong>\u00a0com o procedimento de soerguimento.<\/span><\/p>\n

A verba da afeta\u00e7\u00e3o patrimonial n\u00e3o se submete ao controle do ju\u00edzo da RJ. Ela fica separada, inclusive em conta corrente espec\u00edfica, e s\u00f3 volta ao patrim\u00f4nio geral da incorporadora ap\u00f3s a conclus\u00e3o do projeto da SPE, se houver sobras.<\/span><\/p>\n

Essa foi a posi\u00e7\u00e3o aplicada pelo relator dos recursos especiais, ministro Humberto Martins. Ele n\u00e3o chegou a ler o voto, deixando o debate para o momento em que o voto-vista for apresentado pelo ministro Villas B\u00f4as Cueva.<\/span><\/p>\n

\u201cSociedades de prop\u00f3sito especial com patrim\u00f4nio de afeta\u00e7\u00e3o que atuam na atividade de incorpora\u00e7\u00e3o imobili\u00e1ria n\u00e3o podem se sujeitar \u00e0 recupera\u00e7\u00e3o judicial sob qualquer \u00e2ngulo que se analise, haja vista a incompatibilidade entre os institutos\u201d, disse Humberto Martins.<\/span><\/p>\n

Distinguishing<\/em><\/strong><\/span><\/p>\n

A vista pode analisar uma diferencia\u00e7\u00e3o apontada da tribuna por\u00a0Fernando Cesar Lunardi Filho<\/strong>, advogado do Grupo Rossi: apenas 7 das 310 SPEs t\u00eam patrim\u00f4nio de afeta\u00e7\u00e3o, que n\u00e3o ser\u00e1 envolvido na recupera\u00e7\u00e3o judicial porque as obras foram conclu\u00eddas.<\/span><\/p>\n

\u201cEste egr\u00e9gio tribunal ainda n\u00e3o analisou essa quest\u00e3o espec\u00edfica, que diz respeito \u00e0 possibilidade do ajuizamento pelas SPEs com patrim\u00f4nio de afeta\u00e7\u00e3o da recupera\u00e7\u00e3o judicial, desde que para reestruturar exclusivamente o patrim\u00f4nio geral\u201d, resumiu.<\/span><\/p>\n

Segundo ele, a inclus\u00e3o dessas sociedades na RJ \u00e9 necess\u00e1ria porque a conclus\u00e3o das obras n\u00e3o extingue o patrim\u00f4nio de afeta\u00e7\u00e3o, sendo necess\u00e1rio a quita\u00e7\u00e3o integral do financiamento banc\u00e1rio atrelado ao empreendimento.<\/span><\/p>\n

O advogado sustentou que n\u00e3o exista veda\u00e7\u00e3o na\u00a0Lei 11.101\/2005<\/strong><\/a>\u00a0\u00e0 recupera\u00e7\u00e3o judicial de SPEs. A negativa dessa possibilidade violaria o artigo 1\u00ba, que legitima qualquer sociedade empres\u00e1ria a requerer o soerguimento, empurrando-a para a fal\u00eancia.<\/span><\/p>\n

J\u00e1\u00a0Maur\u00edcio Veloso Queiroz<\/strong>, pelo Banco do Brasil, sustentou que admitir a RJ nesse caso representaria precedente perigoso, por negar a aplica\u00e7\u00e3o da\u00a0Lei 10.931\/2004<\/strong><\/a>, que criou o patrim\u00f4nio de afeta\u00e7\u00e3o.<\/span><\/p>\n

REsp 2.205.476<\/strong><\/span><\/p>\n

REsp 2.164.771<\/strong><\/span><\/p>\n

REsp 2.185.479<\/strong><\/span><\/p>\n

REsp 2.205.480<\/strong><\/span><\/p>\n

FONTE: CONSULTOR JUR\u00cdDICO – POR DANILO VITAL<\/strong><\/span><\/p>\n

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