{"id":15933,"date":"2021-04-14T10:26:28","date_gmt":"2021-04-14T13:26:28","guid":{"rendered":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/?p=15933"},"modified":"2021-04-14T10:26:28","modified_gmt":"2021-04-14T13:26:28","slug":"governanca-corporativa-para-a-reducao-de-conflitos","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/2021\/04\/14\/governanca-corporativa-para-a-reducao-de-conflitos\/","title":{"rendered":"GOVERNAN\u00c7A CORPORATIVA PARA A REDU\u00c7\u00c3O DE CONFLITOS"},"content":{"rendered":"

Claramente, o mercado paga um pr\u00eamio pelas empresas que adotam uma boa governan\u00e7a corporativa.<\/span><\/p>\n

Claramente, o mercado paga um pr\u00eamio pelas empresas que adotam uma boa governan\u00e7a corporativa, particularmente quando os s\u00f3cios investidores passam a ter real capacidade de influ\u00edrem nas decis\u00f5es empresariais.<\/span><\/p>\n

Em toda empresa, h\u00e1 um claro conflito de interesses entre as pessoas que comp\u00f5em a sua gest\u00e3o e a pr\u00f3pria empresa. Os primeiros querem prestigiar ganhos de curto prazo, seja porque eles se refletem em seu pagamento, incluindo sal\u00e1rio, b\u00f4nus e comiss\u00f5es. Assim, at\u00e9 mesmo uma valoriza\u00e7\u00e3o artificial \u00e9 buscada em caso de companhias de capital aberto, para que os gestores possam vender as a\u00e7\u00f5es que recebem como parte de sua compensa\u00e7\u00e3o em momentos de altas artificiais. J\u00e1 o objetivo da empresa (e de seus s\u00f3cios) \u00e9 se valorizar ao longo do tempo, de forma fundamentada, garantindo a sua continuidade.<\/span><\/p>\n

Ocorre ainda que os gestores podem querer orientar as decis\u00f5es corporativas para favorecer os s\u00f3cios que os indicaram, seja por gratid\u00e3o ou por terem assim combinado, o que nem sempre \u00e9 ben\u00e9fico para a empresa. N\u00e3o se fosse isso o bastante, tamb\u00e9m podem surgir conflitos de interesses entre os pr\u00f3prios gestores, de forma sutil ou ostensiva, como uma disputa por promo\u00e7\u00e3o, por exemplo.<\/span><\/p>\n

Claramente, o mercado paga um pr\u00eamio pelas empresas que adotam uma boa governan\u00e7a corporativa.<\/span><\/p>\n

No caso de empresas p\u00fablicas, h\u00e1 ainda a preocupa\u00e7\u00e3o de que o s\u00f3cio majorit\u00e1rio (ou \u00fanico), o governo, utilize a empresa para obter ganhos eleitorais imediatos, isto \u00e9, eleitoreiros, prejudicando aquelas e, por fim, o pr\u00f3prio povo, que vai arcar com a conta. Todavia, como o horizonte dos pol\u00edticos \u00e9 curto – a pr\u00f3xima elei\u00e7\u00e3o – e eles dificilmente sofrer\u00e3o as consequ\u00eancias da gest\u00e3o ruinosa, eles t\u00eam um forte est\u00edmulo para tanto. O caso da Petrobras \u00e9 emblem\u00e1tico.<\/span><\/p>\n

Assim \u00e9 que a governan\u00e7a corporativa desempenha um papel central para alinhar os interesses da administra\u00e7\u00e3o corporativa com os da empresa. Por meio de um conjunto de regras, sistemas de controle interno e externo, al\u00e9m de mecanismos de pagamento que adotem os incentivos corretos, a governan\u00e7a corporativa reduz esse conflito de interesses, conhecido como conflito entre agente (gestores) e principal (empresa).<\/span><\/p>\n

O objetivo de se introduzir uma boa governan\u00e7a corporativa \u00e9 assegurar que as decis\u00f5es tomadas sejam as melhores poss\u00edveis. Considerando-se que a empresa \u00e9 uma pessoa jur\u00eddica destacada de seus s\u00f3cios, ao se defender o interesse dela, defende-se os dos s\u00f3cios. Por outro lado, defender o interesse de um s\u00f3cio em detrimento da empresa pode significar prejudicar os demais. Por isso que o dever fiduci\u00e1rio dos gestores \u00e9 para com a empresa, e n\u00e3o para com os s\u00f3cios.<\/span><\/p>\n

Com a maior parte das empresas brasileiras sendo de \u201cdono\u201d ou de \u201cfam\u00edlia\u201d, \u00e9 natural que n\u00e3o sejam comumente adotados mecanismos mais ou menos r\u00edgidos que ponham r\u00e9deas \u00e0s vontades arbitr\u00e1rias dos seus controladores. Afinal, os gestores costumam ser os s\u00f3cios, de modo que, teoricamente, n\u00e3o haveria um conflito de interesses, posto que, na pr\u00e1tica, eles tamb\u00e9m s\u00e3o a pr\u00f3pria empresa.<\/span><\/p>\n

Todavia, em fun\u00e7\u00e3o de uma participa\u00e7\u00e3o cada vez maior de investidores nos quadros societ\u00e1rios, sejam estes institucionais ou n\u00e3o, tem crescido a preocupa\u00e7\u00e3o com a governan\u00e7a empresarial. A explica\u00e7\u00e3o est\u00e1 na necessidade de os investidores mitigarem o risco do seu capital, j\u00e1 que eles tendem a pulverizar o mesmo em diversos empreendimentos e o custo de acompanhar cada um detidamente seria muito elevado. Ao reduzir o conflito entre os interesses da empresa e de seus gestores, o investidor diminui as probabilidades que causas alheias ao funcionamento normal do mercado e dos atos do governo afetem o retorno que ele espera.<\/span><\/p>\n

Assim, embora no passado a governan\u00e7a corporativa se encontrasse mais restrita \u00e0s empresas negociadas em bolsa e aquelas do mercado financeiro, tanto em fun\u00e7\u00e3o da regula\u00e7\u00e3o da B3 quanto pela imposi\u00e7\u00e3o de condi\u00e7\u00f5es dos investidores institucionais, hoje ela foi al\u00e7ada \u00e0 ordem do dia, afetando o valuation das empresas e as condi\u00e7\u00f5es de financiamento.<\/span><\/p>\n

Claramente, o mercado paga um pr\u00eamio pelas empresas que adotam uma boa governan\u00e7a corporativa, particularmente quando os s\u00f3cios investidores passam a ter real capacidade de influ\u00edrem nas decis\u00f5es empresariais, o que, em geral, melhora a qualidade das mesmas e diminui os riscos de as empresas se sujeitarem aos humores unilaterais do s\u00f3cio majorit\u00e1rio.<\/span><\/p>\n

Quer dizer, empresas que assim o fazem se tornam mais valiosas perante o mercado porque aumenta o interesse geral em investir nelas.<\/span><\/p>\n

Esse alinhamento dos interesses do agente e do principal tamb\u00e9m reduz fortemente as disputas societ\u00e1rias que possam desviar o foco dos neg\u00f3cios. Adicionalmente, os pr\u00f3prios colaboradores da empresa se sentem mais seguros por estarem atuando dentro de um conjunto de regras e processos internos que podem comprovar a lisura e regularidade dos seus atos, o que tamb\u00e9m serve para melhorar a percep\u00e7\u00e3o p\u00fablica sobre aquela companhia.<\/span><\/p>\n

N\u00e3o apenas isso, mas limitar os poderes que os gestores t\u00eam de imporem seus interesses particulares imediatos os beneficia no longo prazo, pois permite um aumento consistente de sua remunera\u00e7\u00e3o, inclusive nos casos em que parte dela consiste em aquisi\u00e7\u00e3o de quotas ou a\u00e7\u00f5es.<\/span><\/p>\n

O mercado consumidor est\u00e1 cada vez mais engajado na defesa do meio ambiente e de pautas sociais, com fortes investimentos em sustentabilidade e proatividade na luta contra o racismo.<\/span><\/p>\n

Igualmente, os donos do dinheiro se preocupam com essas quest\u00f5es, posto que isso aumenta a rentabilidade das empresas, de modo que est\u00e3o aumentando investimentos com taxas de juros atrelados a metas ambientais e a veda\u00e7\u00e3o \u00e0 contrata\u00e7\u00e3o de empresas que n\u00e3o comprovem atuarem efetivamente contra o racismo e discrimina\u00e7\u00e3o de minorias.<\/span><\/p>\n

Da mesma forma, por\u00e9m em um ritmo bem mais lento, tamb\u00e9m tem crescido a preocupa\u00e7\u00e3o com a maneira que as empresas s\u00e3o geridas, principalmente quanto \u00e0 transpar\u00eancia de informa\u00e7\u00f5es, crit\u00e9rios de decis\u00e3o empresarial, compensa\u00e7\u00e3o executiva e rela\u00e7\u00f5es com o governo. Por isso, virou lugar comum falar de ESG – environment, social and governance (meio ambiente, social e governan\u00e7a).<\/span><\/p>\n

Portanto, para al\u00e9m dos indispens\u00e1veis \u201cE\u201d e \u201cS\u201d que t\u00eam dominado as not\u00edcias, as empresas devem, cada vez mais, atentar-se para o \u201cG\u201d do ESG.<\/span><\/p>\n

FONTE: Valor Econ\u00f4mico – Por Emanuel Pessoa<\/strong><\/span><\/p>\n

\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Claramente, o mercado paga um pr\u00eamio pelas empresas que adotam […]<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"jetpack_post_was_ever_published":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"footnotes":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":true,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","enabled":false}}},"categories":[2],"tags":[],"jetpack_publicize_connections":[],"jetpack_featured_media_url":"","jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/paFpWR-48Z","_links":{"self":[{"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15933"}],"collection":[{"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=15933"}],"version-history":[{"count":2,"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15933\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":15935,"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15933\/revisions\/15935"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=15933"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=15933"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/bonettiassociados.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=15933"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}